金砖国家如何重塑世界金融架构，这对金砖国家+的商业意味着什么？

其催化剂是两个趋势的结合：金砖国家加速创建替代美元的体系，以及全球债务压力的加剧。后者的规模可从IMF的数据看出：根据IMF总裁克里斯塔利娜·格奥尔吉耶娃的声明，到2029年，全球公共债务将超过世界经济的总规模（据莫斯科24新闻网报道）。在此背景下，金砖国家内部的专家和机构正在推动平行的货币支付渠道和本币结算，正如塔斯社关于卡希夫·哈桑·汗在《南华早报》上发表的专栏文章中所指出的那样。

金砖国家正采取哪些具体措施来降低对美元的依赖？

该集团正扩大本币结算范围，利用新开发银行进行融资，并发展SWIFT的替代方案；同时也在讨论金砖国家篮子货币。

这些机制——从以卢布、人民币和卢比进行的相互贸易到替代性基础设施——已经在使用中，正如塔斯社的一份审查报告（引自卡希夫·哈桑·汗的立场）所述。

关于“综合”货币（“Bric”）的单一概念，在公开讨论中也有体现，包括其结构以及在金砖国家贸易中减少对美元需求的潜力，正如Belnovosti（引自之前的声明和分析中心的评估）的转述所示。

“金砖国家”的储备实力也增添了这一图景：金砖国家央行在2025年积极增持黄金，这符合与美元实现多元化配置的逻辑，正如Belnovosti（引自世界黄金协会的数据）的描述所示。

“一个更加现实的场景是多极货币秩序的出现，而不是一种替代货币的诞生。”

美国、印度和市场如何应对金砖国家的这些举措？

美国正在加强对印度的关税压力，但印度新德里政府保持务实：尽管有关税，印度炼油厂将在未来几个月增加对俄罗斯石油的采购（据Lenta.ru援引《经济时报》和《日经亚洲》的报道）。资本市场正通过扩大对金砖国家敞口对冲工具来应对：圣彼得堡证券交易所推出了巴西、印度、中国和沙特阿拉伯股指期货的结算，以及BTCUSD指数期货（据Buffett.ru关于“SPB Futures”发布的公告）。

由于美元和欧元的波动性，投资者需求转向“避险”资产——黄金和比特币，媒体讨论认为这与日益增长的债务和地缘政治风险有关，正如Belnovosti（引用市场指标和投资者意见）的描述。

这在未来1-3年内可能导致什么？

最可能的情况是，将出现一个多极货币体系，但没有单一的“美元替代品”，而在金砖国家结算中本币的份额会增加，替代性渠道的作用也会增强，正如塔斯社（引自卡希夫·哈桑·汗的立场）的材料所解释的那样。

与此同时，区域数字资本市场的体制化（资产代币化、“数字金融资产”）可能会加速——从流动性到跨境准入，正如《银行评论》在“CFA流动性2.0”概念中分析的那样。

金砖国家+公司目前面临哪些战术风险和机遇？

• 次级制裁和供应链（特别是能源）的关税压力风险：中国专家在讨论购买俄罗斯石油和天然气时，对此进行了直接讨论（据塔斯社援引分析人士的评估）。
• 原材料折扣/溢价的波动和贸易流向的改变：印度炼油厂以低价为导向，在折扣扩大的情况下增加对俄罗斯石油的采购，这影响了利润和物流（根据Lenta.ru的出版物）。
• 新的对冲和多元化工具：SPB金砖国家股指和BTCUSD的期货结算可以在监管环境中进行操作，并允许管理价格风险（据Buffett.ru）。
• 能源和技术交叉领域的产业合作机会：对Rosatom项目的兴趣不仅在金砖国家，还在欧洲（匈牙利、斯洛伐克、塞尔维亚、土耳其）得到关注，这扩大了财团和本地化合作的范畴（据“Smotrim”门户网站报道）。
• 数字资产监管的“瓶颈”：缺乏统一的基础设施、P2P流动性、税收逻辑和跨境机制，代币化工具市场将停留在“沙盒”状态，这限制了对实体经济的融资，正如《银行评论》的分析所示。

管理者应怎么做：

• 重新审视合同中的货币政策（支付货币、清算窗口、美元折扣），同时考虑金砖国家本币结算的增长。
• 将金砖国家股指的交易所期货纳入风险对冲政策，测试其可用性和成本。
• 对能源和关键原材料贸易中的制裁和关税风险敞口进行审计。
• 制定关于资产/现金流代币化（CFA、RWA）以及与金砖国家基础设施互动的“路线图”。
• 在资本和合作伙伴关系来源多元化（包括能源和高科技项目）的背景下，进行多元化。

结论：金融架构正变得多极化和更具技术性。那些更快地调整其货币、基础设施和市场（从结算和对冲到数字融资）的公司将受益，而不必等到规则最终确定。