美元走弱，“瓦尔代”论坛与金砖国家峰会：这对金砖+国家2025-2026年公司战略意味着什么？

驱动因素是全球金融政治格局重塑的同步信号：莫斯科举行了金砖国家峰会，重点关注新的金融工具和贸易简化，这正在加强集团间合作的基础设施，正如116.ru在其报道中所述。在“瓦尔代”论坛上，弗拉基米尔·普京定调了多极化的方向，表明了与美国进行务实对话的意愿，并准备对欧洲进一步军事化作出强硬回应，正如《消息报》总结的那样。在这些信号的背景下，市场正在讨论美元走弱以及金砖国家内替代结算机制的加速。

“瓦尔代”论坛向市场发出了哪些信号？国外如何解读？

简而言之：迈向多极化和战略对话，不就安全问题作出让步——这降低了金砖国家对外贸易和支付（VO P）渠道的不确定性，同时提高了欧洲国防领域面临的风险。

从国外媒体的反应来看，普京的讲话被视为新“多极时代”的战略框架，并确认了与华盛顿接触的意愿，同时保持在乌克兰和欧洲军事化问题上的“红线”，正如《消息报》报道的那样。

“每种力量都有其极限，如果需要，我们将作出相应回应。”

《俄罗斯报》引用了阿拉伯媒体对普京关于欧洲军事化言论的报道，称普京“在‘瓦尔代’论坛上确立了俄罗斯作为地缘政治新支柱的地位”。

此外，普京还警告称，向乌克兰提供远程武器可能导致局势急剧升级，并警告说，如果试图袭击俄罗斯油轮，将面临武力回应。这构成了石油市场风险溢价和海上运输保险的考虑因素，正如《消息报》报道的那样。

对企业而言，这一信号是双重的：莫斯科与华盛顿之间的政治沟通渠道仍然敞开，但欧洲和能源物流领域的地缘政治风险已然升高。

莫斯科金砖国家峰会成果对企业带来了哪些改变？

主要变化是合作“运营基础”的扩大：简化贸易程序，发展交通基础设施，启动/扩大金融工具，并关注数字经济和气候，正如116.ru报道的那样。

这提高了集团内部供应链的可预测性，并降低了交易成本。对于出口商和基础设施开发商来说，在制度机制建立的过程中，这是为期12至24个月的项目扩展窗口。

在政治层面，领导人确认了多极化秩序和反对单边制裁的优先事项。这加强了对替代结算和金砖国家管辖范围内关键零部件本地化的激励。

美元走弱是金砖+的风险还是机遇？

简短回答：这是新兴市场出口和债务减负的窗口，但存在美国滞胀性冲击的非典型风险，这可能提高收益率和商品价格的波动性，正如Белновости总结的那样。

从市场和资金流来看，已显现出以下迹象：

• DXY指数从2025年1月到9月底下跌了10.8％，达到约97.94。根据Белновости报道中的数据和评估，驱动因素包括美国的关税政策（4月起对广泛进口商品征收15%的关税）以及美联储在这种压力下的独立性受到质疑。
• 对美国而言，美元走弱提高了出口的价格竞争力。摩根士丹利估计，在美元贬值10%的情况下，出口可能增长5-7％，这些数字在同一来源中都有引用。
• 对新兴市场而言，减轻了美元债务负担：根据2024年的数据显示，美元每贬值10％，年利息支出就可节省约400亿美元。
• 对欧洲而言，资本流入和贸易条件改善。Белновости在出版物中也记录了资金流向欧洲资产的再分配。
• 对金砖国家而言，替代结算加速：2024年启动了BRICS Pay，截至2025年9月，成员国之间的非美元贸易份额已增至28％。部分石油交易已转向人民币/卢布结算——这些数据和例子由同一来源提供。

然而，风险并未消失：文章描述了美国因关税、债务增长（约37.3万亿美元）以及对美国国债市场可能造成的压力而面临滞胀性冲击的情景。在这种情况下，美元可能进一步下跌，利率可能上升，全球经济可能放缓，正如Белновости警告的那样，其中引用了知名经济学家的评估。

金砖+地区的领导人现在应该考虑哪些战术步骤？

• 重新审视合同的货币结构和对冲：在美元走弱和本币交易额增长的背景下，扩大多种货币价格表和外汇风险保险是明智的。
• 在可能的情况下，利用新的结算渠道，包括试点项目和与BRICS Pay等系统的集成，正如Белновости的分析中所述。
• 加快金砖国家内部路线的物流和交通基础设施项目，将峰会后的协议转化为具体的吨公里和吞吐量，正如莫斯科峰会成果所确认的那样。
• 重新计算出口的市场营销：疲软的美元正在改变关键市场的需求弹性，尤其是在机械工程、冶金和农工综合体领域。
• 更新海上石油/炼油产品和关键商品货物的保险范围和不可抗力条款，考虑到围绕油轮运输的已公布的地缘政治风险。
• 使IT金融环境与“多重结算”同步：支持多个清算路径，在支付提供商之间快速切换，并与金砖国家银行建立备用KYC通道。
• 多元化债务投资组合和契约：在利率波动性增加的轨迹上，将部分再融资转为本币和/或锁定更长期的期限。
• 对于能源密集型生产，需考虑石油价格冲击情景，包括运输保险压力测试、替代交易窗口和库存临时重新分配。

为什么企业需要关注“共创未来”（10月7-8日，莫斯科）？

简短回答：这是一个将金砖国家/上合组织的技术和合作议程与应用经济学相结合的难得平台，有助于加速实施适应新“金融地理”的解决方案。

第二届国际研讨会将汇集7000多名专家，围绕“社会”、“技术”和“全球合作”等主题进行研讨，包括人工智能、网络安全、生物技术和国际项目等议题，正如“今日吉尔吉斯斯坦”（Caravan Information KG）报道的那样。对于企业来说，这是一个在不断变化的贸易和结算格局下寻找合作伙伴和快速试点项目的来源。

总结：美元走弱、“瓦尔代”论坛和金砖国家峰会的结合，将讨论从意识形态层面转移到了操作层面。那些率先确立多币种结算、扩大基础设施“瓶颈”并根据新的、更具多极性的经济重塑供应和融资风险的企业将获益。