Bagaimana BRICS Mengubah Arsitektur Keuangan Global dan Apa Artinya bagi Bisnis di Negara-Negara BRICS+?

Dipicu oleh dua tren yang saling terkait: percepatan penciptaan alternatif terhadap dolar di BRICS dan meningkatnya tekanan utang global. Skala tren kedua ditunjukkan oleh IMF: utang pemerintah global diperkirakan akan melampaui ukuran ekonomi dunia pada tahun 2029, seperti dilaporkan oleh Moskva 24 mengutip pernyataan Direktur Pelaksana IMF Kristalina Georgieva. Dalam konteks ini, para ahli dan institusi di dalam BRICS mempromosikan saluran pembayaran dan perhitungan paralel dalam mata uang nasional, seperti dicatat dalam artikel TASS tentang kolom Kashif Hasan Khan untuk SCMP.

Apa yang Dilakukan BRICS Secara Khusus untuk Mengurangi Ketergantungan pada Dolar?

Grup ini memperluas penggunaan mata uang nasional dalam perhitungan, memanfaatkan kredit melalui New Development Bank, dan mengembangkan alternatif SWIFT; secara paralel, mata uang keranjang BRICS sedang dibahas. Mekanisme-mekanisme ini – mulai dari perdagangan timbal balik dalam rubel, yuan, dan rupee hingga alternatif infrastruktur – sudah terpakai, seperti dijelaskan dalam tinjauan TASS mengutip posisi Kashif Hasan Khan. Tema mata uang "keranjang" tunggal ("bric") juga muncul dalam diskusi publik – mulai dari struktur keranjang hingga potensi pengurangan kebutuhan dolar dalam perdagangan BRICS, seperti dikutip oleh Belnovosti dengan merujuk pada pernyataan sebelumnya dan penilaian pusat analitik.

Cadangan "keras" yang kuat melengkapi gambaran tersebut: bank sentral negara-negara BRICS secara aktif meningkatkan kepemilikan emas mereka pada tahun 2025, yang sesuai dengan logika diversifikasi dari dolar, seperti dijelaskan oleh Belnovosti mengutip data dari World Gold Council.

"Skenario yang lebih realistis adalah tatanan moneter multipolar, bukan munculnya mata uang pengganti."

Bagaimana Amerika Serikat, India, dan Pasar Merespons Langkah-Langkah BRICS Ini?

Amerika Serikat meningkatkan tekanan tariff terhadap India, namun New Delhi tetap pragmatis: kilang minyak India akan meningkatkan pembelian minyak Rusia dalam beberapa bulan mendatang, terlepas dari pajak, seperti ditulis Lenta.ru mengutip Economic Times dan Nikkei Asia. Pasar modal merespons dengan memperluas instrumen untuk lindung nilai eksposur ke BRICS: SPB Exchange meluncurkan kontrak berjangka kliring pada indeks Brasil, India, Tiongkok, dan Arab Saudi, serta indeks BTCUSD, seperti dilaporkan Buffett.ru tentang peluncuran "SPB Futures".

Permintaan investor bergeser ke aset "safe haven" – emas dan bitcoin – di tengah volatilitas dolar dan euro, yang dalam diskusi media dikaitkan dengan meningkatnya risiko utang dan geopolitik, seperti dijelaskan oleh Belnovosti, mengutip indikator pasar dan opini investor.

Apa yang Bisa Terjadi dalam Jangka Waktu 1–3 Tahun?

Kemungkinan besar adalah skenario arsitektur moneter multipolar tanpa "pengganti dolar" tunggal, tetapi dengan proporsi yang lebih besar dari mata uang nasional dalam perhitungan BRICS dan meningkatnya peran saluran alternatif, seperti dijelaskan dalam materi TASS berdasarkan posisi Kashif Hasan Khan. Secara paralel, institusionalisasi pasar modal digital regional (tokenisasi aset, "aset keuangan digital") dapat dipercepat – mulai dari likuiditas hingga akses lintas batas – seperti dianalisis oleh "Bankovskoye Obozreniye" dalam konsep "likuiditas CFA 2.0".

Apa Risiko Taktis dan Peluang bagi Perusahaan BRICS+ Saat Ini?

• Risiko sanksi sekunder dan tekanan tariff pada rantai pasokan (terutama energi): ini secara langsung dibahas oleh para ahli Tiongkok terkait pembelian minyak dan gas Rusia, seperti dilaporkan TASS mengutip penilaian analis.
• Volatilitas diskon/premi pada bahan baku dan perubahan arus perdagangan: kilang minyak India berfokus pada harga dan meningkatkan pembelian minyak Rusia seiring meluasnya diskon, yang memengaruhi margin dan logistik (menurut publikasi Lenta.ru).
• Instrumen lindung nilai dan diversifikasi baru: kontrak berjangka kliring SPB pada indeks negara-negara BRICS dan BTCUSD tersedia untuk operasi di lingkungan yang teregulasi dan memungkinkan pengelolaan risiko harga, seperti dilaporkan Buffett.ru.
• Peluang untuk kerja sama industri di persimpangan energi dan teknologi: minat terhadap proyek "Rosatom" tercatat tidak hanya di negara-negara BRICS, tetapi juga di Eropa (Hungaria, Slovakia, Serbia, Turki), yang memperluas arena untuk konsorsium dan lokalisasi, seperti dilaporkan portal "Smotrim".
• "Bottleneck" regulasi aset digital: tanpa unifikasi infrastruktur, likuiditas P2P, logika pajak, dan rezim lintas batas, pasar instrumen yang ditokenisasi akan tetap "di dalam sandbox", yang akan membatasi pendanaan sektor riil, seperti terlihat dari analisis "Bankovskoye Obozreniye".

Apa yang harus dilakukan para pemimpin:

• Tinjau kembali kebijakan mata uang kontrak (mata uang pembayaran, jendela kliring, diskon terhadap USD) dengan mempertimbangkan peningkatan perhitungan dalam mata uang nasional di BRICS.
• Integrasikan kontrak berjangka bursa pada indeks negara-negara BRICS ke dalam kebijakan lindung nilai, uji ketersediaan dan biaya.
• Lakukan audit eksposur terhadap risiko sanksi dan tariff dalam perdagangan energi dan bahan baku kritis.
• Siapkan "peta jalan" untuk tokenisasi aset/arus kas (CFA, RWA) dan interaksi dengan infrastruktur BRICS.
• Diversifikasi sumber modal dan kemitraan (termasuk proyek di bidang energi dan teknologi tinggi) di tengah pergeseran struktural arus.

Kesimpulan: arsitektur menjadi multipolar dan lebih berteknologi. Perusahaan yang lebih cepat menata ulang kontur mata uang, infrastruktur, dan pasar – mulai dari perhitungan dan lindung nilai hingga pembiayaan digital – tanpa menunggu aturan ditetapkan sepenuhnya, akan diuntungkan.