Apa yang Berubah dalam Keuangan BRICS: Peluncuran Kontrak Berjangka untuk Indeks, Retorika Hati-hati tentang Dolar, dan Peningkatan Perhitungan dalam Mata Uang Nasional — Apa Artinya bagi Bisnis?

Dua gerakan menuju arsitektur pasar baru menjadi katalisator: SPB Exchange meluncurkan perdagangan kontrak berjangka berbasis penyelesaian untuk indeks Brasil, India, Tiongkok, dan Arab Saudi, serta indeks BTCUSD dan sahamnya sendiri. Hal ini memperluas instrumen untuk lindung nilai dan akses ke pasar negara-negara sahabat, seperti yang dilaporkan «Kommersant». Secara paralel, negara-negara BRICS mempercepat transisi ke perhitungan dalam mata uang nasional — pangsa Rusia untuk operasi tersebut dalam ekspor mencapai 90%, seperti yang ditulis TatCenter mengutip HSE dan Bank Sentral.

Apa Tepatnya yang Diluncurkan SPB Exchange — dan Mengapa Ini Penting untuk Akses ke Pasar BRICS dan Aset Kripto?

SPB Exchange meluncurkan enam kontrak berjangka berbasis penyelesaian: untuk indeks Brasil, India, Tiongkok, dan Arab Saudi, untuk indeks bitcoin BTCUSD (hanya untuk investor yang memenuhi syarat) dan sahamnya sendiri; perdagangan berlangsung dari pukul 10:00 hingga 00:00 Waktu Moskow dengan partisipasi wajib market maker, komisi tidak dikenakan hingga 30 November, semua kontrak berbasis penyelesaian, yang mengurangi risiko infrastruktur untuk aset dasar asing, seperti yang dikonfirmasi «Kommersant».

Bursa menyatakan rencana untuk memperluas lini produknya (termasuk kontrak berjangka untuk indeks yang mengikuti Ethereum) dan bertaruh pada teknologi pasar derivatifnya sendiri; kombinasi hari perdagangan yang panjang, market maker, dan format penyelesaian menjadikan kontrak baru ini nyaman untuk lindung nilai eksposur ke pasar BRICS dan infrastruktur kripto.

Bagaimana Retorika Rusia tentang Dolar Berubah — dan Apa Artinya bagi De-dolarisasi?

Yang terpenting adalah perubahan nada: Vladimir Putin di "Valdai" menekankan bahwa BRICS tidak melakukan "kampanye anti-dolar", sementara transisi ke mata uang nasional adalah respons pragmatis terhadap pembatasan perhitungan dalam USD; penekanan ini mengejutkan sebagian komentator Tiongkok, seperti yang dirangkum ABN24 mengutip Sohu. Bagi bisnis, ini adalah sinyal: de-dolarisasi bukanlah slogan, tetapi adaptasi operasional yang meminimalkan risiko politik dan biaya transaksi.

Di Mana Transisi Praktis ke Mata Uang Nasional di BRICS Sudah Terelihat?

Hasil utama adalah peningkatan pangsa mata uang nasional dalam perdagangan timbal balik: di Rusia, pangsa tersebut mencapai 90% dalam ekspor; pangsa rubel dalam ekspor meningkat menjadi 41%, dan yuan dalam perdagangan internasional Tiongkok — menjadi 28%; dalam neraca perdagangan Rusia-Tiongkok, rubel dan yuan melebihi 85%, seperti yang disusun TatCenter.

• Infrastruktur: integrasi Sistem Pembayaran Cepat Rusia dengan CIPS, pengakuan bersama antara "Mir" dan UnionPay, pembukaan rekening koresponden untuk transfer langsung tanpa perantara Barat.
• Energi: pengiriman pertama minyak UEA ke Tiongkok dengan perhitungan dalam yuan tercatat — langkah simbolis industri di luar dolar.
• Mata Uang Digital (CBDC): Tiongkok, Rusia, India, Brasil, dan Afrika Selatan telah maju dalam uji coba; Rusia meluncurkan pilot rubel digital dan memulai uji coba internasional; Tiongkok memperluas yuan digital dengan pilot bersama Rusia dan UEA.
• Platform BRICS: pada tahun 2025, platform tunggal digital untuk penyelesaian dan investasi berbasis blockchain diumumkan dengan target pilot pada tahun 2026.

"Persyaratan untuk unit penyelesaian teknis tunggal minimal. Yang terpenting adalah mekanisme yang secara alami mengatur arus pembayaran."

Demikian diutarakan oleh Profesor Aleksey Ponomarenko (HSE), yang berpartisipasi dalam pengembangan ekosistem pembayaran independen (menurut TatCenter).

Pergeseran Sistemik Apa yang Mungkin Terjadi pada Tahun 2026 Jika Tren Ini Menguat?

Kerangka skenario adalah multikulturalisme menggantikan supremasi dolar: pada tahun 2026, mungkin ada konsolidasi di sekitar keranjang mata uang, peningkatan peran yuan dan euro, peningkatan pangsa penyelesaian di luar USD dan peran emas yang lebih besar sebagai cadangan, serta pengembangan platform pembayaran BRICS yang independen; lingkaran pengaruh semacam itu, termasuk peluncuran BRICS Pay di KTT Rio pada tahun 2025 dan melemahnya dolar di tengah konfrontasi perdagangan, [dijelaskan dalam materi "Belnovosti"] (https://www.belnovosti.by/ekonomika/mir-posle-dollara-kak-budet-vyglyadet-finansovaya-sistema-v-2026-godu-i-kto-stanet-novym). Penting bagi para pengambil keputusan untuk menafsirkannya sebagai model probabilitas, bukan sebagai fakta yang telah terjadi.

Peluang Taktis dan Risiko Apa yang Ada bagi Perusahaan BRICS+ dalam 6–12 Bulan ke Depan?

• Akses dan Lindung Nilai. Instrumen SPB Exchange memungkinkan pengujian lindung nilai eksposur pasar ke Brasil, India, Tiongkok, dan Arab Saudi dengan biaya rendah (hingga 30 November — komisi 0%; perdagangan 10:00–00:00; kontrak penyelesaian), seperti yang dirinci «Kommersant».
• Instrumen Kripto. Indeks BTCUSD hanya tersedia untuk investor yang memenuhi syarat; secara regulasi, ini didasarkan pada dokumen Bank Sentral Mei tentang hak "kual" atas derivatif aset kripto, seperti yang tercermin dalam pemberitahuan yang dirujuk oleh PRIME.
• Rantai Pasokan Komoditas. Pupuk Rusia mencapai rekor baru dalam produksi dan ekspor (importir utama adalah Brasil dan India), yang meningkatkan motivasi untuk mengunci harga dan penyelesaian dalam yuan/rubel dalam basis kontrak, seperti yang dilaporkan "Vzglyad".
• Likuiditas dan Konvertibilitas. Risiko pembatasan rupee dan volatilitas real/rand mengharuskan peninjauan jadwal pembayaran dan penyangga modal kerja (menurut analisis TatCenter).
• Asimetri Teknologi. Ketidaksiapan yang tidak merata dari CBDC dan koridor pembayaran antar negara berarti integrasi bertahap dan kebutuhan akan cadangan melalui rekening koresponden tradisional.
• Risiko Politik. Hambatan perdagangan dapat berubah; di arah Brasil, ada kontak tentang kemungkinan penghapusan tarif dengan AS, seperti yang dinyatakan MiraNews, yang membuat perencanaan skenario harga/tarif dalam kontrak menjadi relevan.

Apa yang Harus Dilakukan Pimpinan Saat Ini?

• Lakukan audit pendapatan/pembelian mata uang asing dan identifikasi arus untuk pilot dalam yuan/dirham/rubel dengan mendiskontokan biaya transaksi dan risiko sanksi.
• Buka/perbarui rekening koresponden dan saluran CIPS; atur akuisisi/penyelesaian timbal balik melalui "Mir"/UnionPay; buat peraturan untuk mengonfirmasi asal dana kontrahen.
• Luncurkan peraturan lindung nilai: terapkan kontrak berjangka indeks untuk pasar BRICS untuk mengasuransikan risiko harga/kurs; gunakan periode diskon komisi untuk pengujian.
• Sertakan opsi mata uang penyelesaian (RMB/AED/RUB) dan koridor reindeksasi dalam kontrak dengan pemasok/pembeli saat tarif/bea masuk berubah.
• Perbarui prosedur sanksi dan KYC: daftar periksa terpisah untuk operasi dalam mata uang nasional dan rute pembayaran di luar SWIFT.
• Siapkan departemen IT/keuangan untuk pilot CBDC 2026: daftar harga multikultural, akuntansi, dan praktik kas untuk pembayaran "tokenized", integrasi ERP dengan gateway pembayaran.