Как дедолларизация, рост инвестиций и инфраструктурные проекты меняют экономику стран БРИКС и что это означает для бизнеса?

Главный катализатор — одновременное усиление политики дедолларизации в Азии и рост практической экономической кооперации внутри БРИКС: Пекин последовательно переводит часть торговых расчётов в юани и наращивает клиринговую инфраструктуру, а параллельно реализуются конкретные экспортно-инвестиционные проекты между членами блока (например, промышленные поставки и совместные инвестиции), что переводит стратегию в практическую плоскость и создаёт новые операционные реалии для компаний. Синтез этих трендов — комбинированный удар по устоявшейся валютной и инфраструктурной парадигме: он не разрушит доллар мгновенно, но ускорит фрагментацию рынков и перенастройку каналов финансирования и поставок (источник — как пишет ИноСМИ; пример практической кооперации — как отмечает «Атомная энергия 2.0»).

Какая реакция стран БРИКС на усиление дедолларизации и какие есть реальные примеры сотрудничества?

Короткий ответ: страны БРИКС переводят дедолларизацию из декларативной фазы в практические инструменты — расчёты в национальных валютах, своп‑линии и клиринговые механизмы — одновременно расширяя реальные торгово‑инвестиционные проекты. Детали: как пишет ИноСМИ, Китай активно продвигает интернационализацию юаня, расширяя своп‑линии и клиринговые центры, и в торговле с партнёрами в Азиатско‑Тихоокеанском регионе доля юаня растёт. Практическая сторона кооперации видна в примере: российская компания «РЭС Инжиниринг» представила проект поставки титана в Индию и уже реализовала первую поставку трубопроводной арматуры, что потребовало согласования экспортных лицензий и координации с индийскими регуляторами — как рассказывает «Атомная энергия 2.0».

«Это было историческое событие, потому что это первая поставка трубопроводной арматуры 2 и 3 классов безопасности в атомной отрасли России. Процесс потребовал получения специальной лицензии SCOMET от Управления внешней торговли Индии (DGFT) и координации с заказчиком и всеми партнёрами проекта.» — Анастасия Парненкова, «РЭС Инжиниринг» (в выступлении на Форуме БРИКС, как пишет «Атомная энергия 2.0»).

Какие системные последствия для мировой финансовой архитектуры и роли доллара?

Короткий ответ: доминирование доллара сохраняется в ближайшее десятилетие, но растущая дедолларизация приведёт к более фрагментированной валютной архитектуре, увеличению стоимости торгового финансирования и расширению роли альтернативных активов (золота, локальных валютных линий). Подтверждение и факты: как пишет ИноСМИ (пересказ анализа Stratfor), доллар остаётся ключевой валютой резервов (около 58% валютных резервов центральных банков) и расчётов в большинстве регионов, однако доля доллара в торговых расчётах снижается по ряду направлений, а центральные банки существенно увеличили закупки золота: доля золота в резервах выросла с ~10% в конце 2010‑х до примерно 25% сейчас. Эти сдвиги повышают транзакционные издержки при расчётах в «нетрадиционных» валютах из‑за меньшей ликвидности и инфраструктурных ограничений.

Дополнительные показатели, важные для оценки воздействия на бизнес: по оценкам, доля использования юаня в торговом финансировании и расчётах быстро растёт на региональном уровне — например, в ряде расчётов Китая доля операций в юанях выросла до уровней, заметно превышающих показатели 2020 года — что создаёт сегменты рынка, где расчёты в юанях становятся операционной нормой (данные сводит и анализирует ИноСМИ).

Какие тактические риски и возможности для компаний и инвесторов в БРИКС?

Короткий ответ: риски — операционная и валютная фрагментация, удорожание торгового финансирования, необходимость навигации лицензий и локальных регуляций; возможности — расширение экспортных контрактов, доступ к крупным суверенным капиталам и спрос на локализацию цепочек поставок и технологий.

Риски (подтверждение и проявления): * Фрагментация расчётов повышает транзакционные издержки и валютные риски — как отмечает анализ по дедолларизации (ИноСМИ). * Операционная сложность и регуляторная нагрузка при поставках в рамки новых транскордонных проектов — пример: необходимость получения SCOMET‑лицензий и тесной координации с клиентами при поставках высокотехнологичных материалов в Индию (см. «Атомная энергия 2.0»). * Внутренние ограничения на оборудование и машиностроение повышают уязвимость добывающих и промышленных компаний: в ряде сегментов импортозависимость достигает 100%, что делает производство чувствительным к внешним срывам поставок и санкционному риску — как фиксирует повестка Высшего горного совета (см. Техносуверен).

Возможности (подтверждение и проявления): * Суверенные фонды располагают масштабными ресурсами, которые могут стать источником финансирования инфраструктурных и промышленных проектов в БРИКС: крупнейшие фонды мира управляют суммами от ~0,9 трлн до >2 трлн долларов, что обозначает реальный пул капитала для крупных сделок (перечень и объёмы — в обзоре «Элитный трейдер»). * Нарастающий реальный спрос на локализацию и совместные проекты — от поставок титана до создания совместного машиностроения — открывает рынок для поставщиков компонентов, инжиниринговых команд и подрядчиков, готовых работать в условиях локаций и новых регуляторных требований (подтверждение — примеры из «Атомная энергия 2.0» и Техносуверена). * Кадровый импульс и программы подготовки специалистов создают возможность для компаний, которые инвестируют в обучение и стажировки, быстро восполнить дефицит квалифицированных инженеров и выйти на проекты локализации — практические подходы и кейсы сотрудничества вузов и бизнеса представлены в материале «Форпост Северо‑Запад».

Практические рекомендации для ЛПР в компаниях (кратко и применимо): * Пересмотрите валютную политику контрагентов: анализируйте стоимость расчетов в альтернативных валютах и закладывайте расходы на меньшую ликвидность и хеджирование — вывод прямо следует из оценки транзакционных издержек при дедолларизации (см. ИноСМИ). * При выходе на проекты внутри БРИКС включайте в сделки блоки по регуляторной согласованности и лицензиям (SCOMET, локальные DGFT‑аналоги) — урок практики поставок титана в Индию (см. «Атомная энергия 2.0»). * Оценивайте суверенный капитал как потенциального партнёра по финансированию инфраструктуры; готовьте инвестиционные презентации и структуры совместного риска, ориентируясь на горизонты и профиль аллокаций суверенных фондов (см. обзор крупнейших фондов в «Элитном трейдере»). * Инвестируйте в локализацию комплектующих и развитие кадровой базы: сочетание государственно‑частных программ и корпоративных стажировок уже приносит эффект в секторе инжиниринга и горной промышленности (см. Техносуверен и Форпост).

Краткий вывод: дедолларизация в сочетании с усилением внутриблоковой торговли и инфраструктурных инициатив превращается в «практическую дедолларизацию» — не одномоментное свержение доллара, а глубокая реорганизация операционных цепочек, платежной инфраструктуры и источников капитала. Это создаёт одновременно повышенные транзакционные риски и новые ниши для экспорта, локализации и привлечения крупного институционального капитала; успешные компании будут те, кто системно адаптирует валютную стратегию, нормативную экспертизу и кадровую политику под эти изменяющиеся условия.