كيف يؤدي إزالة الدولرة، وزيادة الاستثمارات، ومشاريع البنية التحتية إلى تغيير اقتصادات دول بريكس، وماذا يعني ذلك للأعمال؟

المحفز الرئيسي هو التعزيز المتزامن لسياسات إزالة الدولرة في آسيا ونمو التعاون الاقتصادي العملي داخل بريكس: بكين تنقل بشكل منهجي جزءًا من التسويات التجارية إلى اليوان وتزيد من البنية التحتية للتخليص، وفي الوقت نفسه، يتم تنفيذ مشاريع تصديرية واستثمارية محددة بين أعضاء الكتلة (مثل الإمدادات الصناعية والاستثمارات المشتركة)، مما ينقل الاستراتيجية إلى مستوى عملي ويخلق حقائق تشغيلية جديدة للشركات. توليف هذه الاتجاهات هو ضربة مزدوجة للنموذج النقدي والبنيوي الثابت: لن يدمر الدولار فورًا، ولكنه سيسرع من تجزئة الأسواق وإعادة تشكيل قنوات التمويل والتوريد (المصدر: كما تكتب إينوسمي؛ مثال على التعاون العملي - كما تشير "الطاقة الذرية 2.0").

ما هو رد فعل دول بريكس تجاه تعزيز إزالة الدولرة وما هي الأمثلة الحقيقية للتعاون؟

إجابة موجزة: دول بريكس تنقل إزالة الدولرة من المرحلة التصريحية إلى الأدوات العملية - التسويات بالعملات الوطنية، وخطوط المبادلة، وآليات التخليص - مع توسيع المشاريع التجارية والاستثمارية الفعلية في نفس الوقت. التفاصيل: كما تكتب إينوسمي، فإن الصين تروج بنشاط لتدويل اليوان، وتوسع خطوط المبادلة ومراكز التخليص، وفي التجارة مع الشركاء في منطقة آسيا والمحيط الهادئ، تتزايد حصة اليوان. الجانب العملي للتعاون واضح في المثال: قدمت الشركة الروسية "RES Engineering" مشروع توريد تيتانيوم إلى الهند ونفذت بالفعل أول توريد لمعدات الأنابيب، مما تطلب تنسيق تراخيص التصدير والتنسيق مع الجهات الرقابية الهندية - كما تحكي "الطاقة الذرية 2.0".

"كان هذا حدثًا تاريخيًا، لأنه أول توريد لملحقات الأنابيب من فئات الأمان 2 و 3 في قطاع الطاقة النووية في روسيا. تطلب هذا الإجراء الحصول على ترخيص خاص SCOMET من الإدارة العامة للتجارة الخارجية الهندية (DGFT) والتنسيق مع العميل وجميع شركاء المشروع." — أناستاسيا بارنينكوفا، "RES Engineering" (في خطابها في منتدى بريكس، كما تكتب "الطاقة الذرية 2.0").

ما هي العواقب النظامية على الهيكل المالي العالمي ودور الدولار؟

إجابة موجزة: سيظل هيمنة الدولار قائمة في العقد القادم، ولكن إزالة الدولرة المتزايدة ستؤدي إلى هيكل نقدي مجزأ، وزيادة تكلفة تمويل التجارة، وتوسيع دور الأصول البديلة (الذهب، وخطوط الائتمان المحلية). تأكيد وحقائق: كما تكتب إينوسمي (إعادة سرد تحليل Stratfor)، يظل الدولار العملة الرئيسية للاحتياطيات (حوالي 58٪ من احتياطيات العملات الأجنبية لدى البنوك المركزية) والتسويات في معظم المناطق، ومع ذلك، تنخفض حصة الدولار في التسويات التجارية على عدد من الاتجاهات، وزادت البنوك المركزية بشكل كبير من مشتريات الذهب: ارتفعت حصة الذهب في الاحتياطيات من حوالي 10٪ في أواخر العقد الثاني من الألفية إلى حوالي 25٪ الآن. هذه التحولات تزيد من تكاليف المعاملات عند التسويات بالعملات "غير التقليدية" بسبب انخفاض السيولة والقيود الهيكلية.

مؤشرات إضافية، مهمة لتقييم التأثير على الأعمال: وفقًا للتقديرات، فإن حصة استخدام اليوان في تمويل التجارة والتسويات تنمو بسرعة على المستوى الإقليمي - على سبيل المثال، في عدد من تسويات الصين، ارتفعت حصة العمليات باليوان إلى مستويات تتجاوز بشكل ملحوظ أرقام عام 2020 - وهذا يخلق قطاعات في السوق تصبح فيها التسويات باليوان هي القاعدة التشغيلية (تجمع البيانات وتحللها إينوسمي).

ما هي المخاطر والتحديات التكتيكية للشركات والمستثمرين في بريكس؟

إجابة موجزة: المخاطر - تجزئة تشغيلية ونقدية، زيادة تكلفة تمويل التجارة، الحاجة إلى التنقل في التراخيص واللوائح المحلية؛ الفرص - توسيع عقود التصدير، الوصول إلى رؤوس أموال سيادية كبيرة، وزيادة الطلب على توطين سلاسل التوريد والتقنيات.

المخاطر (التأكيد والتجليات): * تجزئة التسويات تزيد من تكاليف المعاملات والمخاطر النقدية - كما تشير تحليلات إزالة الدولرة (أنظر إينوسمي). * التعقيد التشغيلي والأعباء التنظيمية عند التوريد في إطار مشاريع عبر الحدود جديدة - مثال: الحاجة إلى الحصول على تراخيص SCOMET والتنسيق الوثيق مع العملاء عند توريد مواد عالية التقنية إلى الهند (انظر "الطاقة الذرية 2.0"). * القيود الداخلية على المعدات والهندسة الميكانيكية تزيد من ضعف شركات التعدين والصناعة: في عدد من القطاعات، يصل الاعتماد على الاستيراد إلى 100٪، مما يجعل الإنتاج حساسًا للاضطرابات الخارجية في الإمدادات وخطر العقوبات - كما تسجل أجندة المجلس الأعلى للتعدين (انظر Technosuveren).

الفرص (التأكيد والتجليات): * صناديق الثروة السيادية لديها موارد ضخمة يمكن أن تكون مصدرًا لتمويل المشاريع الرأسمالية والصناعية في بريكس: أكبر الصناديق في العالم تدير مبالغ تتراوح من حوالي 0.9 تريليون إلى أكثر من 2 تريليون دولار، مما يمثل تجمعًا حقيقيًا لرأس المال للصفقات الكبيرة (قائمة ومبالغ - في تقرير "Elite Trader"). * الطلب المتزايد الفعلي على التوطين والمشاريع المشتركة - من توريد التيتانيوم إلى إنشاء هندسة ميكانيكية مشتركة - يفتح سوقًا لموردي المكونات وفرق الهندسة والمقاولين المستعدين للعمل في ظروف التوطين والمتطلبات التنظيمية الجديدة (التأكيد - أمثلة من "الطاقة الذرية 2.0" و Technosuveren). * الزخم في مجال الموارد البشرية وبرامج تدريب المتخصصين يخلق فرصة للشركات التي تستثمر في التدريب والتدريب الداخلي، لسد العجز بسرعة في المهندسين المؤهلين والبدء في مشاريع التوطين - يتم تقديم المناهج العملية ودراسات الحالة للتعاون بين الجامعات والأعمال في مادة "Forpost Severo-Zapad".

توصيات عملية لصناع القرار في الشركات (مختصرة وقابلة للتطبيق): * قم بمراجعة سياسة العملات الخاصة بالشركاء التجاريين: قم بتحليل تكلفة التسويات بالعملات البديلة وقم بتضمين النفقات المتعلقة بانخفاض السيولة والتحوط - هذا الاستنتاج ينبع مباشرة من تقييم تكاليف المعاملات عند إزالة الدولرة (انظر إينوسمي). * عند الدخول في مشاريع داخل بريكس، قم بتضمين كتل في الصفقات تتعلق بالتنسيق التنظيمي والتراخيص (SCOMET، ونظائر DGFT المحلية) - درس عملي من توريد التيتانيوم إلى الهند (انظر "الطاقة الذرية 2.0"). * قم بتقييم رأس المال السيادي كشريك محتمل لتمويل البنية التحتية؛ قم بإعداد عروض استثمارية وهياكل للمخاطر المشتركة، مع التركيز على آفاق وملف تخصيصات صناديق الثروة السيادية (انظر مراجعة أكبر الصناديق في "Elite Trader"). * استثمر في توطين المكونات وتطوير قاعدة الموارد البشرية: الجمع بين البرامج الحكومية والخاصة وتدريب الشركات يؤتي ثماره بالفعل في قطاعي الهندسة والتعدين (انظر Technosuveren و Forpost).

خلاصة موجزة: إزالة الدولرة، جنبًا إلى جنب مع تعزيز التجارة داخل الكتلة ومبادرات البنية التحتية، تتحول إلى "إزالة دولار عملية" - ليست إطاحة فورية للدولار، بل إعادة تنظيم عميقة لسلاسل التشغيل، والبنية التحتية للمدفوعات، ومصادر رأس المال. وهذا يخلق في الوقت نفسه مخاطر معاملات متزايدة وفرصًا جديدة للتصدير والتوطين وجذب رأس المال المؤسسي الكبير؛ ستكون الشركات الناجحة هي تلك التي تعدل بشكل منهجي استراتيجية العملات، والخبرة التنظيمية، وسياسة الموارد البشرية لتناسب هذه الظروف المتغيرة.